顺应中美会谈时势 策略应对-第一次股票开户需多少钱

炒股软件排名 炒股软件排名 2019年06月30日
顺应中美会谈时势 策略应对

本报特约评论员 常斌

本周市场窄幅震荡,至周五上证综指报收查股票网于2978.88点,全周小幅下跌0.77%;同期深圳成指和创业板指分别下跌0.39%和0.81%。量能上,两市合计成交2.29万亿元,较上周小幅萎缩;从单日成交看,下半周交易萎缩更为明显,再度进入了低成交量的弱市格局。

中美贸易谈判依然形势迷茫,导致市场未能借上周反弹之势继续向上拓展。尽管上周中美两国元首在电话中释放出重启贸易谈判的暖意,但本周美国将中方五家企业列入“实体清单”,招商银行、交通银行等三家银行因涉嫌与朝鲜交易被“长臂管辖”。美方在两国元首会面前夕再度极限施压,将两国关系中的长期担忧从贸易战,不断向科技战,甚至金融战扩散。此举大大增加了两国元首见面会谈成果的不确定性,进而引发A股再度调整。中期反弹趋势受挫。

短期来看,G20中美元首会谈及贸易进展将是短期市场走向的主导性因素。美国方面,3000亿美元商品加征关税的听证会上,美国企业普遍强烈反对;特朗普竞选压力近期明显加大,亟需贸易谈判的成果提升民意支持率;但同时美国两党及国会对中方贸易持鹰派态度的意见仍大。国内方面,我国宣布将建立不可靠实体清单制度,谈判中原则性问题不会让步。如此看,谈判形势依然迷茫。静待周末两国元首G20会谈成果公布。

若会谈取得重要一致性共识,市场将重拾向上动力,大盘有望有力地向上拓展空间;相反,若会谈遇阻,大盘短期将受到明显冲击。从大概率上讲,短期内双方达成共识的概率较小,最大可能仍是:双方明确各自诉求,寻求后续持续谈判加以解决。如此,市场中期将持续在中美贸易谈判问题的掣肘下运行,并较大程度上受到国内宏观经济形势、货币政策及流动性环境的影响。

最新经济数据,国内5月规模以上工业企业利润总额达到5655.6亿元,同比增长1.1%,4月为下降3.7%。利润重回增长,好于市场预期。主要原因在于部分行业利润好转,如装备制造业、煤炭行业利润回暖。但从趋势上看,制造业 PMI 新订单继续回落,同时考虑到制造业的弱势和贸易摩擦的影响,经济下行趋势仍未结束,中短期下行压力依然较大。

流动性方面,本周银行间1天期债券质押回购利率(DR001)跌破1%,同时7天期债券质押式回购利率(DR007)盘中最低成交到0.9800%,近10年来首次跌破1%。5月份以来,市场无风险利率不断下行,推动了债市上行。不过从结构上看,虽然银行间流动性充裕,但非银机构受包商事件的影响仍未结束,短期仍有流动性压力。股市方面,两市成交量再回到低迷水平,场外资金大多处于观望状态,新增入市资金有限;而IPO过会企业数量近期较多,叠加科创板、并购重组放开,未来对资金面的需求将明显增加。

货币政策方面,央行货币政策委员会二季度例会指出,稳健的货币政策要松紧适度,把好货币供给总闸门,不搞“大水漫灌”,保持广义货币M2和社会融资规模增速与国内生产总值名义增速相匹配。全球央行均不断走向宽松,但受制于人民币汇率及国内房地产市场,国内货币政策未能明显放开。

由上,宏观形势未能如此前预期的那样趋于明朗化,受制于此,大盘趋势性行情需继续等待,短期大概率将继续蹒跚而行。顺应时势,选择应对策略。这种情况下,投资策略上投资者需做出小幅调整:适当控制仓位,更加聚焦确定性强的品种,重点关注确定性的低估值蓝筹及优质成长股。低估值蓝筹:银行、保险及地产龙头估值低,确定性较强,可重点关注;优质成长:家电、食品饮料、新兴消费品牌、5G及金融科技等板块中的白马成长,确定性高,估值合理,可重点挖掘。

当然,若两国元首会谈大超预期的达成贸易协议,则市场趋势性行情将到来。投资者可延续此前的积极策略。

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