既然股市大部分人亏损,为什么还要投资股票?-腾讯股票多少钱一股

期货市场教程 期货市场教程 2019年07月24日
既然股市大部分人亏损,为什么还要投资股票?

“股市有风险,投资需谨慎”,每位股票投资者应该都听过这句话,开户时,券商经理都会向投资者宣贯股市的风险,股市有风险的观念已经深入人心。但投资需谨慎的忠告并没有多少人真正遵守,跟风买卖,融资杠杆的操作思路大有人在。

作者:时光里的角落

来源:雪球

股市“一赚二平七亏”的统计规律从没有被打破过,大多数股民沉浸在红红绿绿的K线及涨涨跌跌的指数当中不能自拔,往往大部分股民在所谓的“牛市”中,亏得血本无归,甚至家破人亡。股市的潘多拉魔盒一经打开,就无法关闭,多少人前仆后继,越挫越勇,股市对于很多人来说就是一个赌博机器,红绿涨跌中享受输赢带来的刺激。据统计,2019年中,A股股民数量已超1.5亿,已是相当庞大的群体。

然而,股市真的可以挣到钱吗?风险很大吗?有没有稳妥的投资制胜之路?往下看:

一、股票投资能挣到钱吗?股市历史收益对比

美国教授西格尔在其著作《股市长线法宝》中整理了美国210年(1802年-2012年)各项大类资产的真实投资回报率(剔除通货膨胀),如下:

股 票:6.6%

长期国债:3.6%

短期国债:2.7%

黄 金:0.7%

美 元:-1.4%

从以上数据可以看出,长期来看股票完胜其它类别资产。黄金略跑赢通货膨胀,坚挺如美元也免不了通货膨胀的侵蚀,这年化收益还算上了美元和黄金挂钩时期的正收益,美元脱钩黄金后更是开启了“印钞”模式。

有一本书叫《百年投资收益率》,在研究了 16 个国家的 1900-2000 的各类资产收益率后,从剔除掉通货膨胀的实际收益来看,股市全部都是上涨的。以美国为例,100年来股票收益达到了16797倍,远超过长期债券的119倍。这100年期间,世界及美国经历了1929年大萧条、一战和二战、恶性通货膨胀、美越战争、股市崩盘、金融危机等各类事件,在这样的背景下,取得这样的成绩,不能不让投资者们欢欣鼓舞。其实,股票完胜债券的原因很简单,假如说股票收益没有债券收益高,那么企业家们就不会去投资创办企业,直接购买债券就可以获得比股权投资更高的收益。

既然股市大部分人亏损,为什么还要投资股票?

1900-2000美国股市收益

然而,与人们直观印象,美国拥有发达的经济和金融产业,是投资者的天堂的主观印象不符的是,美国并不是股票投资收益最高的国家。瑞典以8.2%的名义收益率跑赢各个发达国家。

既然股市大部分人亏损,为什么还要投资股票?

各国收益对比

综上,股票投资不仅能够战胜通货膨胀,并且还可以取得较高的收益,这些都已经被很多人论证过。股票资产是家庭资产配置不可缺少的一部分。

二、为什么股票有这么高的收益

要弄清楚股票高收益的来源,首先必须弄清楚股票的本质。

追本溯源,股票是一家企业所有权的细分,代表着一部分企业的权益,因此股票的收益与背后的企业经营息息相关。当然,股票也有其“票”的属性,也可以为投资者带来收益,靠市场先生的馈赠而赚钱,在此处暂且不表。

股票的收益来源于三个部分:企业的每年分红;背后企业利润的增长;赚取股价估值的收益。

要解释股票的收益为什么高,就要从股票收益的来源入手分析。因为上文是根据长期指数进行统计的,因此“赚取股价估值的收益”这一项就不用考虑了。先看企业的分红,一般来讲,企业每年产生的利润(如果有)是要拿出一部分分给股东的,而不会全部拿来进行扩大生产或者其他资产收购等,因为一是没有足够多的这样的机会,二是股东们也需要现金流来源做其他的事情;这样利润会只有一部分留存在公司继续进行扩大业务规模,或者开展其他业务,留存的利润会使得公司的利润逐年增加,一般公司净资产收益率会在9%-15%之间,留存的利润也会创造相当的收益。由于开办企业风险的存在,如果一个行业净资产收益率普遍较低,则通常不会再有新的企业介入这个行业,甚者还有退出者,直到收益率维持在较高水平。

综上,由于股票代表企业的一部分权益,因此长期来看,股票的收益就是企业的收益,而企业收益往往高过无风险债券类资产的收益,再加上企业留存利润的再投资,因此,股票的收益通常较高。事实上,股票也是一种特殊的债券。

三、中国股市也能取得同样的收益吗?

股市不仅能挣到钱,而且从国外股市的历史收益看,收益还能远远跑赢通胀,那么有人问了,我们大A股能挣到钱吗?

答案是肯定的。中国股市1990年建立,以1990年——2018年这28年间,上证指数从100点涨到2493点,复合收益达到12.17%。

不过有人要问了,2008年的6124点至今怎么说?这主要是由于上证指数是失真的:

一是,大权重的金融股与石化股上市之初就被炒到很高的估值,这十余年一直在消化高估值,也拖累了大盘的上涨;

二是,股票分红后,指数以除权的股价计算;

三是,IPO的股票等到是一个交易日才计入指数,这时候股票往往都已经十个涨停了,纳入指数之时,就是拖累指数之日。

这近三十年来,正式我国高速发展的三十年,各行各业都产生了行业的领导企业。上市公司中不乏格力电器、万科、云南白药等给投资者带来成百上千倍的回报,这不是个例,细数A股成立以来的各个上市公司,剔除估值的影响,基本上公司股价和公司的利润成正比的。事实上,A股更适合真正的投第一次股票开户需多少钱资者进行投资,并且更容易带来超额的回报,这是因为A股市场的参与者不成熟,优质企业更容易出现错误定价,这正是高收益的来源。

四、股市真的有风险?我们要怎么去投资股票

只要是投资就有风险,持有人民币也有被通货膨胀侵蚀的风险。但是股市的风险并没有大多数人想象中的大。

股票投资只要严格遵循价值投资的方法,风险没有想象的大。股票代表企业一部分股权,股价会随着市场先生的情绪而波动,我们要做的是,当股票的价格远远低于企业的内在价值时买入股票,然后耐心等待股票价值的回归或者高估后卖出。这是价值投资的基本逻辑。

而且,与人们主观常识相悖的是,股价的下跌并不会加大股票的投资风险,而是减少了风险。一家企业的价值是一定的,当其打折抛售时,应该加大买入量,而不是相反。

五、写在最后的话

股市投资能获得较好的收益已经被很多人证明过了,格雷厄姆、费雪、施洛斯、巴菲特、芒格,他们都做到了。中国也有段永平、任俊杰等知名投资人的例子鼓舞着股票投资者,并且在雪球上可以近距离接受他们的传道解惑。

对于大部分普通人来说,由于经历、财力、性格等各种因素无法参与商业世界的经营与决策,但是股市给了我们一个机会,让我们像管理者一样,去思考企业的战略、商业模式、企业文化,发展前景等,这不能不令人欢欣鼓舞。股市提供了一个可以完全凭知识就可以取得收益的平台。

用穷查理宝典里的一段话结束本文。

既然股市大部分人亏损,为什么还要投资股票?

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